Gemini stablecoin : comprendre les risques

Un nouveau type d’actif numérique, une crypto-monnaie de valeur stable, souvent appelée «monnaie stable», prolifère sur les marchés des cryptomonnaies. En bref, un stablecoin est une crypto-monnaie liée à un actif stable, tel que la devise fiduciaire telle que le dollar américain. Les Stablecoins se distinguent d’autres crypto-monnaies comme Bitcoin, où le prix dépend de la dynamique du marché (offre et demande) et non de l’actif auquel il correspond.

Vous trouverez plus d’informations sur la compréhension des risques de contrepartie liés aux pièces d’arrêt, mais vous trouverez une version résumée ci-dessous. Penchons-nous sur le Gemini.

Un constat inquiétant pour la crypto-monnaie

La volatilité des bitcoins, de l’éther et d’autres crypto-monnaies rend difficile leur utilisation comme moyen d’échange quotidien, que vous soyez un crypto-commerçant qui cherche des marchés d’arbitrage ou un consommateur qui souhaite acheter une pizza. Cependant, malgré les avantages, le Gemini comporte des risques uniques qui sont importants pour le marché et pour leurs utilisateurs, à savoir les risques de contrepartie.

À ce jour, le marché et les médias se sont principalement concentrés sur un élément du risque de contrepartie, qu’il y ait réellement un dollar américain dans le compte bancaire de l’émetteur pour chaque pièce fixe en circulation. De nombreux émetteurs de titres stables n’ont pas réussi à démontrer qu’ils pouvaient honorer les rachats complets à un taux égal à un. Aussi, il existe d’autres éléments du risque de contrepartie qui ont été presque entièrement ignorés (ou peut-être oubliés) par le marché et par le public. Le risque de contrepartie de la banque détenant les dollars américains et le risque de contrepartie de l’émetteur de Gemini.

Alors, pourquoi est-ce important? Imaginez si vous aviez un compte bancaire, mais vous ne saviez pas où il se trouvait. Vos dollars sont-ils détenus à l’étranger, à l’étranger, dans une banque d’État, une banque fédérale, etc.? La connaissance de votre contrepartie (c’est-à-dire la banque) est essentielle pour évaluer le profil de risque d’un euro stable. Malheureusement, la plupart des émetteurs stables n’ont pas fourni de transparence et de visibilité sur les banques et les institutions financières détenant les dollars américains correspondants.

Un problème de licence ?

De plus, il est important de savoir si l’émetteur de Gemini a exigé des licences, tant au niveau fédéral que des États, pour émettre un dollar stable. Dans le cas contraire, il pourrait faire l’objet d’une mise en application réglementaire et de mesures injonctives, bloquant indéfiniment vos fonds. De plus, s’il mène des activités sans licence, il risque de perdre ses relations bancaires et le compte bancaire sur lequel vos dollars sont conservés.

Il est important de comprendre ces couches de risque de contrepartie lorsque vous épluchez l’oignon stable. Nous pensons que la transparence du dollar Gemini permet aux utilisateurs de souscrire et d’évaluer correctement le risque de contrepartie de la banque et de l’émetteur.

Nous pensons que la réglementation, la transparence et d’autres informations appropriées sont essentielles pour atténuer le risque de contrepartie et protéger les utilisateurs stables.

Malheureusement, de nombreux émetteurs stables ne disposent pas des licences appropriées et n’offrent pas une transparence suffisante pour que les utilisateurs puissent évaluer les risques de manière appropriée. Une monnaie numérisée avec une valeur stable sur la blockchain constitue un énorme pas en avant pour l’avenir de la monnaie, mais elle nécessite des contreparties appropriées et une surveillance adéquate pour assurer sa véritable stabilité.